庫存過剩是供應鏈的下一個挑戰(zhàn)

專家報告說，半導體產(chǎn)量在大流行期間有所增加，但基本產(chǎn)品的重新調(diào)整和重新分配造成了供應鏈的混亂。由于對移動計算設備的需求成倍增長，原始設備制造商（OEMs）增加了他們的預測，現(xiàn)在他們面臨著大量庫存。

英特爾的毛利率 來源：英特爾

根據(jù)英特爾最新的年度報告，大量庫存是導致毛利率較上年大幅下降的罪魁禍首之一。

"原始設備制造商和外部電子制造商都在遭受高庫存的困擾，這威脅著他們的競爭力，"全球管理咨詢公司Kearney說。"宏觀經(jīng)濟的破壞為技術供應鏈迎來了一個根本不同的環(huán)境，從2019年到2022年，總庫存水平平均增加約27%。"

分銷商的庫存也在增加，但全球頂級的艾睿電子公司和安富利公司報告說，元件制造商并沒有向渠道供貨。安富利首席執(zhí)行官Phil Gallagher在最近的財報電話會議上告訴分析師，原始設備制造商和其他終端客戶正在推動訂單。但這兩家分銷商都沒有看到取消訂單的情況出現(xiàn)。

Gallagher說，渠道正在經(jīng)歷一場可能持續(xù)幾個季度的庫存修正。在半導體短缺的高峰期，客戶提前下了很多訂單，但需求，特別是消費領域的需求已經(jīng)下降。

供應鏈的庫存水平在2019年和2022年之間躍升，平均為27%。

資料來源：Kearney

經(jīng)濟因素

Covid-19大流行引起了電子產(chǎn)品和零部件制造的徹底轉變，包括半導體。

上個月，三星電子報告第一季度利潤下降了95%，因為在通貨膨脹和利率上升的情況下，需求仍然低迷。該公司提到，對內(nèi)存芯片的需求減少是該季度業(yè)績不佳的主要原因。

由于全球經(jīng)濟放緩削減了對芯片的需求，該公司的半導體部門在今年前三個月遭受了數(shù)十億美元的損失。報告說："需求的恢復可能會受到保守投資的限制，主要是來自超大規(guī)模的投資，以及客戶持續(xù)的庫存調(diào)整，"。

由于庫存仍處于創(chuàng)紀錄的水平，內(nèi)存芯片的低需求可能會在第二季度繼續(xù)，給定價帶來額外壓力。"內(nèi)存需求急劇下降......由于宏觀經(jīng)濟形勢和客戶購買情緒的放緩，因為許多客戶繼續(xù)為財務目的調(diào)整庫存，"三星說。

第二大內(nèi)存制造商SK海力士(SK Hynix)也報告說，由于對芯片的需求減弱，該公司的季度運營虧損創(chuàng)下新高。

而上個月，美光科技降低了2023年的需求預測。美光表示，它需要幫助解決高額庫存帶來的損失。預計未來幾個季度的損失將減少。

臺積電也警告說，消費市場的復蘇弱于預期，正在減少對其高端芯片的需求。"2023年上半年的庫存調(diào)整時間比我們之前的預期要長，可能會延續(xù)到今年第三季度，"臺積電的首席執(zhí)行官CC Wei說。

復蘇將于下半年開始

SK海力士的首席財務官Kim Woo-hyun告訴《華爾街日報》："仍然處于艱難條件下的內(nèi)存市場，似乎正在觸底反彈。"我們預計上半年會有一些改善，"他在公司的收益電話會議上補充說。

"客戶庫存越來越好，我們預計行業(yè)的供需平衡會逐步改善，"美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在電話會議上說。

而在上個月，三星移動業(yè)務副總裁Daniel Araujo表示，他預計在今年下半年會看到全球經(jīng)濟復蘇和通貨膨脹緩解的跡象。他預測，隨著人們的消費再次增加，智能手機市場將會增長。

不包括存儲器市場，半導體價格一直保持堅挺。在過去，由于公司將多余的部件賣到公開市場，價格有所下降。然而，兩個經(jīng)銷商報告說，終端客戶正在堅守他們的庫存，擔心再次出現(xiàn)芯片短缺。

2024年可望迎來市場反彈

許多在Covid-19大流行期間購買了新的智能手機、平板電腦和筆記本電腦的人現(xiàn)在正在等待明年開始考慮更新他們的設備。

同時，大多數(shù)制造商正在推遲推出新機型，以減少當前的庫存。鑒于經(jīng)濟環(huán)境和消費者信心需要更長時間恢復，一些分析師都認為2024年可望迎來市場反彈。

但可以肯定的是，對于高端芯片、內(nèi)存和其他消費電子元件的供應鏈而言，2023 年可能是充滿挑戰(zhàn)的一年。