賣爆了！從英偉達最新財報看AI芯片行業(yè)發(fā)展趨勢

2月22日，全球AI芯片龍頭英偉達帶來了炸裂財報。2024財年Q4英偉達營收增長265%，利潤增長769%，2024年財年全年營收創(chuàng)歷史新高609億美元，增長126%。截止2024年3月6日，英偉達市值突破2.1萬億美元，超越多個國家GDP，富可敵國。

英偉達業(yè)績的“大功臣”

2023財年由于游戲業(yè)務低迷，英偉達營收僅增長0.22%。2024財年，得益于數(shù)據中心業(yè)務的爆發(fā)式增長，英偉達營收暴漲125.85%。加速計算和生成式 AI 已經進入拐點，全球范圍內來自各個公司、行業(yè)和國家的需求激增，英偉達受益匪淺。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

有賴于加速計算和生成式 AI帶來的營收爆發(fā)，2024年英偉達凈利潤也迎來翻倍增長，增長581.32%，達297.6億美元。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

從季度業(yè)績來看，英偉達營收從2024財年Q2開始爆發(fā)，逐季快速增長，從Q1的71.92億美元快速增長到Q4的221.03億美元，Q4單季增長率高達265.28%。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

英偉達凈利潤從2024財年Q1的20.43億美元快速增長到Q4的122.85億美元，Q4單季增長率高達768.81%。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

從業(yè)務上來看，英偉達業(yè)績爆發(fā)的動力主要來自數(shù)據中心業(yè)務。英偉達數(shù)據中心業(yè)務營收從2023財年的159億美元飆漲216%到2024財年的475億美元，堪稱爆炸式增長。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

自2023財年英偉達數(shù)據中心業(yè)務占比超過游戲業(yè)務，2024財年更上一層樓，數(shù)據中心業(yè)務占比高達78%，成為英偉達最重要的業(yè)務。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

得益于去年Q1 ChatGPT風靡全球，Q2開始大模型訓練需求激增，生成式AI的大熱直接帶動英偉達數(shù)據中心GPU業(yè)務野蠻生長。英偉達數(shù)據中心業(yè)務營收從2024財年Q1的43億美元大幅增長至Q4的184億美元。

數(shù)據來源：英偉達財報，Wind，芯八哥整理

英偉達的“金主朋友圈”

從產品上來看，Hopper 架構是 NVIDIA GPU 的第九代架構，2022 年發(fā)布。H100是如今的算力主流，不過英偉達正在推出最新的版本。2023年11月14日，英偉達正式發(fā)布新一代AI芯片H200。英偉達H200預計將于2024年Q2正式上市。同時，英偉達已經下單投片生產B100，這款芯片將采用創(chuàng)新的Chiplet設計架構。值得關注的是，H200和B100將分別采用臺積電先進的4nm和3nm制程技術，英偉達訂單的強勁勢頭使得臺積電3nm和4nm的產能幾乎滿載。

英偉達GPU歷代架構及代表型號

數(shù)據來源：英偉達官網，芯八哥整理

英偉達的H100 GPU被認為是科技行業(yè)的“新黃金”，因為它是為生成式人工智能提供算力的首選。根據Omdia Research的數(shù)據，英偉達H100終端客戶大部分是大型云服務提供商。Meta和微軟兩家公司以15萬塊H100 GPU的購買量并列位居第一。不過，其他公司與Meta、微軟之間的購買量差距略顯懸殊。谷歌、亞馬遜、甲骨文以及騰訊以5萬塊H100 GPU的購買量共同位居第三；云服務提供商CoreWeave公司的預估購買量為4萬塊H100；百度和阿里巴巴分別購買了3萬和2.5萬塊H100；字節(jié)跳動和云服務供應商Lambda Labs以2萬塊H100的購買量緊隨其后；特斯拉則購買了1.5萬塊H100。

數(shù)據來源：Omdia Research，芯八哥整理

華為，英偉達的重要競爭對手

在英偉達占據絕對地位的 AI 芯片領域中，AMD 是為數(shù)不多具備可訓練和部署 AI 的高端 GPU 公司之一，業(yè)界將其定位為生成式 AI 和大規(guī)模 AI 系統(tǒng)的可靠替代者。AMD 與英偉達展開競爭的戰(zhàn)略之一，就包括功能強大的 MI300 系列加速芯片。當前，AMD 正在通過更強大的 GPU、以及創(chuàng)新的 CPU+GPU 平臺直接挑戰(zhàn)英偉達 H100 的主導地位。

英偉達在2024財年財報中首次將華為列為AI芯片等多個類別的主要競爭對手。英偉達稱,華為是云服務公司，正設計自己的硬件和軟件以改進人工智能計算。華為的昇騰系列芯片是英偉達AI芯片的競爭對手。前者去年推出的昇騰910B，被視為英偉達三年前推出的A100芯片的中國市場替代品。在2023年10月華為發(fā)布昇騰910B以來，加上美國對英偉達高端GPU出口禁令的限制，由于其性能的卓越表現(xiàn)，已經被許多企業(yè)和科研機構所采用，成為研發(fā)人員的首選。這一趨勢對于英偉達來說無疑是一個巨大的壓力和挑戰(zhàn)。

當下，英偉達還是當之無愧的“AI算力王者”，A100、H100系列芯片占據金字塔頂尖位置，是ChatGPT這樣的大型語言模型背后的動力來源。然而，不管是為了降低成本，還是減少對英偉達的依賴、提高議價能力，科技巨頭們也都紛紛下場自研AI芯片。

數(shù)據來源：芯八哥整理

粗略統(tǒng)計，微軟、谷歌、亞馬遜這3家公司已經推出或計劃發(fā)布8款服務器和AI芯片。根據目前幾家海外科技巨頭在AI芯片方面的最新動作和進展，總體看來，在這場競賽中，亞馬遜似乎占據了先機，已擁有兩款AI專用芯片——訓練芯片Trainium和推理芯片Inferentia，谷歌則擁有第四代TPU（張量處理單元）。相比之下，微軟等還在很大程度上依賴于英偉達、AMD和英特爾等芯片制造商的現(xiàn)成或定制硬件。

此外，繼推出突破性的AI產品ChatGPT、Sora之后，Sam Altman正在計劃籌集數(shù)萬億美元，重塑全球半導體產業(yè)格局。Altman的其目就是解決制約OpenAI發(fā)展的各類因素，包括訓練ChatGPT大模型的AI芯片的稀缺性。

時下，AI算力的暴漲正使得未來市場向著更大的規(guī)模擴張。AMD預測2023年數(shù)據中心AI芯片的市場規(guī)模將突破450億美元，遠高于AMD 6月預測的300億美元。到2027年，市場將進一步擴張至4000億美元，超過其先前預測的兩倍有余。

包括IDC在內的多家機構調研數(shù)據顯示，全球AI算力接近90%的市場目前被英偉達占據。按照Omdia的統(tǒng)計，至2023年Q3，英偉達共售出了近50萬張A100和H100 GPU。考慮到大型云廠商、主流大模型公司的采購訂單都以1萬張起步，AI算力缺口中仍有英偉達替代品的機會。英偉達目前占據統(tǒng)治地位是不爭的事實，但AI算力市場的未來規(guī)模巨大，其他廠商仍能分一杯羹，國內芯片廠商依然有機會，但未來前進的道路注定是充滿崎嶇和挑戰(zhàn)。