亞馬遜Q4云端成長(zhǎng)強(qiáng)勁 擬砸2000億美元押注AI嚇壞市場(chǎng) 盤后挫逾10%

亞馬遜 (AMZN-US) 周四 (5 日) 公布第四季財(cái)報(bào)，因財(cái)測(cè)與支出展望引發(fā)市場(chǎng)疑慮，股價(jià)在盤后交易重挫超過 10%。該公司同時(shí)宣布，2026 年資本支出預(yù)估將大幅提高至 2000 億美元，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期，成為壓抑投資人情緒的主要因素。

近時(shí)確認(rèn)，亞馬遜周四收低 4.42%，盤后大跌 10.03%，報(bào)每股 200.35 美元。

第一季財(cái)測(cè)關(guān)鍵數(shù)據(jù) vs. LSEG 調(diào)查的分析師預(yù)期共識(shí)

營(yíng)收：介于 1735 億至 1785 億美元，亦即成長(zhǎng)率 11% 至 15% vs. 1756 億美元 

第四季 (12/31 止) 財(cái)報(bào)關(guān)鍵數(shù)據(jù) vs. LSEG 調(diào)查的分析師預(yù)期共識(shí)

EPS：1.95 美元 vs. 1.97 美元

營(yíng)收：2133.9 億美元 vs. 2113.3 億美元

純益：211.9 億美元或每股 1.95 美元 (去年同期為 200 億美元或每股 1.86 美元)

關(guān)鍵部門數(shù)據(jù) vs. StreetAccount 調(diào)查的預(yù)期共識(shí)

AWS：年增近 24% 至 355.8 億美元 vs. 349.3 億美元

廣告：年增 23% 至 213.2 億美元 vs. 211.6 億美元 

亞馬遜表示，隨著人工智能需求快速增加，公司今年資本支出將持續(xù)攀升，重點(diǎn)投資數(shù)據(jù)中心與基礎(chǔ)設(shè)施。公司預(yù)估 2026 年資本支出將達(dá) 2000 億美元，遠(yuǎn)高于 FactSet 統(tǒng)計(jì)分析師預(yù)估的 1466 億美元。

執(zhí)行長(zhǎng) Andy Jassy 指出“現(xiàn)有業(yè)務(wù)需求強(qiáng)勁，加上人工智能、芯片、機(jī)器人、低軌道衛(wèi)星等關(guān)鍵機(jī)會(huì)，公司預(yù)期 2026 年將投入約 2000 億美元資本支出，并看好長(zhǎng)期投資報(bào)酬率”。

科技產(chǎn)業(yè)正全面加碼人工智能投資。Alphabet 表示 2026 年資本支出預(yù)計(jì)介于 1750 億至 1850 億美元之間；Meta 則表示資本支出可能接近倍增至 1150 億至 1350 億美元。

云端業(yè)務(wù)方面，AWS 第四季營(yíng)收年增 24%，優(yōu)于分析師預(yù)估的 21.4%，也是 13 個(gè)季度以來最快增速，約占亞馬遜當(dāng)季總營(yíng)收的 17%。

獲利方面，AWS 第四季營(yíng)業(yè)利益為 124.7 億美元，高于市場(chǎng)預(yù)估的 119.1 億美元，并貢獻(xiàn)母公司大部分獲利。AWS 營(yíng)業(yè)利益率由第三季的 34.6% 小幅提升至 35%，顯示獲利能力持續(xù)改善。

亞馬遜約 20 年前率先推出云端基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，目前仍是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，但 Google 與微軟在該領(lǐng)域快速擴(kuò)張。多數(shù)分析師指出，兩家公司在人工智能云端服務(wù)需求成長(zhǎng)方面展現(xiàn)更強(qiáng)勁動(dòng)能。Alphabet 日前表示，包含 Google Cloud Platform 與 Google Workspace 在內(nèi)的云端業(yè)務(wù)營(yíng)收年增約 48%，創(chuàng) 2021 年以來最快增速。微軟則指出，Azure 及其他云端服務(wù)營(yíng)收年增 39%。

在產(chǎn)品與合作方面，AWS 第四季推出 Nova Forge 平臺(tái)，提供企業(yè)在訓(xùn)練階段使用亞馬遜生成式 AI 模型，支援高度客制化應(yīng)用。同時(shí)，公司宣布 OpenAI 承諾投入 380 億美元相關(guān)支出。

主要云端供應(yīng)商正加速提供人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，以支援 Anthropic 與 OpenAI 等模型開發(fā)商需求。AWS 執(zhí)行長(zhǎng) Matt Garman 表示，公司 2025 年新增接近 4GW 運(yùn)算容量。微軟執(zhí)行長(zhǎng) Satya Nadella 則表示，公司在第四季前累計(jì)上線接近 1GW 算力。

在人力方面，亞馬遜持續(xù)進(jìn)行組織調(diào)整。公司上周表示將裁減約 1.6 萬(wàn)名企業(yè)員工，去年 10 月也曾裁減約 1.4 萬(wàn)名員工。截至 12 月底，公司全球員工總數(shù)為 157 萬(wàn)人，年增約 1%，主要來自倉(cāng)儲(chǔ)物流人力。