AI“四小龍”熄火？這碗湯“碰瓷”元宇宙！

今天，編者從多渠道獲悉，國內著名“AI四小龍”的商湯科技港股IPO獲得批準，計劃募資10億美元，并得到相關人士的確認。不過，商湯方面對此不予置評。

實際上，過去這兩年，一直也有商湯要在港股上市的傳言。終于，商湯科技在今年8月提交港股上市申請，這會即將要進入二級市場，但如何保持高增長，仍然是此類企業面臨的核心難題。

 

七年商湯，經歷AI漣漪到“退潮”

不知不覺，商湯已經走過了七年，完成了十余輪融資，總金額已超過50億美元，估值達到120億美元的水平。

其中，商湯在2018年就融了很大一部分，這年的確是AI最高潮的階段。實際上，國內AI行業融資熱集中在15至18年之間，19年之后，融資金額及次數都出現了明顯下滑。

另外，編者還記得百度“All in AI”也是那個時候開啟的，國內企業開啟新一輪AI人才搶人大戰，而此時大企業高管紛紛出走自主創業，聚焦細分領域。

 

因此，這也誕生了一批優秀的人工智能領域初創企業，現在成為各細分領域的中堅力量了。

從編者的從業經驗看來，熬過了早幾年的AI熱潮之后，自疫情過后，國內AI四小龍近兩年的關注度確實也低了許多。一方面是AI短期亮點無多，另一方面是資本市場又有新的熱點去追逐了。據悉，此前就有多位曾經重點關注AI領域的投資人，對外表示已經不再關注AI領域了。

盡管，商湯目前是亞洲收入最高的AI公司。但截至今年的最新情況，商湯虧損依然龐大，換言之，雖然目前商湯現金流充足，但“燒錢”依然很多，而且未來也非常缺錢，面臨著上市的壓力。

 

為了獲得新的融資渠道，上市成為了此類企業最終的目標。而對于已經入局的投資人，也希望能夠通過他們的IPO套現。實際上，從去年開始，“AI四小龍”等頭部AI公司，都在以上市為目標而努力，但結果卻不盡相同。

例如，商湯之外，曠視從港股IPO退出后，選擇在科創板上市，今年9月首發通過了；云從也在今年7月獲得科創板批準，但至今還未掛牌交易；同是在7月，依圖主動撤回科創板上市申請，目前還未有新的上市進展。

 

不過，商湯等上市后或很難維持上述估值水平。畢竟，AI公司此前普遍估值過高，在目前行業“熄火”的情況之余，企業的發展勢頭也較難維持高增長，而對于商湯這類發展多年相對成熟的創企，盈利能力更是核心競爭力。

總的來說，AI早已不是新概念， AI公司相比其他企業前沿光環與優勢不夠明顯，而這個上市節點也有點晚了。面對行業的低迷，目前對于商湯等AI企業來說，或許只能靠今年火熱的元宇宙概念提振了？

 

元宇宙帶旺產業鏈，能否搭上東風？

今天編者最新獲悉，英偉達黃仁勛對外正式表示，企業可以依靠元宇宙減少成本浪費，提高運營效率，“元宇宙”能幫企業節省數十億美元。

編者認為，英偉達處處高調為元宇宙“站臺”，因為英偉達的芯片在運行元宇宙的計算設備中扮演著十分關鍵的角色。而業內增加對元宇宙的投資及關注，對英偉達來說更是一個福音。

不難發現，自Facebook在上月正式改名META，押注元宇宙之后，也加速了平民對該領域的討論。當然，這也帶動國內A股一系列元宇宙概念股的瘋漲，而元宇宙概念或將開啟一個規模高達8萬億美元的市場。

 

實際上，“元宇宙”的概念，在科幻界已經存在了幾十年，目前來看，Meta等一些科技巨頭正在尋求加快整合資源，以創建交互式、沉浸式的虛擬世界。而寶馬利用英偉達的Omniverse平臺，甚至被認為是元宇宙已實現商業化用途的案例。

另外，今天也有最新消息，美國投行最新報告也將美光列入首選名單。顯然，英偉達、AMD等近期都因元宇宙概念股價上漲，但投資者忽略了高性能計算離不開DRAM，美光股價隨后也有不小的飆升。

顯然，一個宏觀概念，能帶火整個上下游概念產業鏈。實際上，在此前的世界人工智能大會及招股書上，商湯都提及到元宇宙相關概念。而從17年起，商湯也開始對外投資虛擬現實的相關企業。

雖然元宇宙的實現需要AI視覺技術，但監管層面也開始對前者出手“降溫”，單憑這個虛火概念，能夠持續幫助商湯獲得多少資本？還真不好說。

不管如何，雖然不清楚商湯獲批港交所上市，元宇宙到底加了多少分？但確實會為商湯等AI公司，帶來一次資金回流的新機遇。

無可否認，商湯相比其他幾家友商，的確是有一定的規模優勢，但他們都將面臨光環褪去的共同問題。

如果AI企業還將持續虧損，那么就需要拿出高增長的勢頭，但實際數據似乎并不支持。商湯科技智慧商業與智慧城市這兩大業務營收增速都在放緩，而且新客戶增長更令人擔憂。

當然，這不是商湯自身的問題，業務難以快速擴張，這算是AI公司的“通病”。目前AI行業最大的痛點是沒有標準化的產品。換言之，就代表幾乎所有的項目都需要定制化，而這又導致了周期長、交付慢等特點。