臺積電真正的資本支出數據，恐怕還是要看產業的景氣變化
日前，臺積電在連假前公告，因應市場需求未來3年將投入1000億美元增加產能，消息一出，帶動護國神山股價在收假后首個交易日出現漲勢，早盤不但順利填息，更帶動臺股沖上16803點，再創歷史新高。
在臺積電于2019年采用季配息后，填息對臺積電來說，多數時候都不是難事，但本次3月中配息后，股價因為在創高后拉回，遲遲等不到填息的一天，今天終于在臺積電ADR大漲及擴大資本支出的消息激勵下，于13天后完成填息。
對于臺積電不斷擴大的資本支出，外資有許多不同的解讀，尤其臺積電宣布擴大資本支出的時間點，落在英特爾宣布重啟晶圓代工服務后，多家外資更認定此舉有指標性意義。
臺積電資本支出再擴大 聯博：顯示吃下英特爾不小的訂單
以聯博來說，認為臺積電之所以還能提高資本支出，幾乎等于確認拿到來自英特爾不小的單，且英特爾最近宣布重啟晶圓代工服務的計劃，并不影響已經談妥的訂單。
高盛證券認為，臺積電主要考慮應該有三點，除了要應付市場因為5G、高速運算、AI、自動化等領域強勁且長期的需求外，還希望能提高新進者的進入門坎，以及確保客戶選擇晶圓代工服務。
所謂的提高新進者進入門坎，當然可以解讀為劍指英特爾，在提高資本支出后，臺積電更可以確保幾項重要的資源，像是關鍵設備、化學品、IP生態系統…等的取得，如果能說服客戶，臺積電不但可提供充足的產能，且產品擁有更好的質量，英特爾想與之競爭就更難了。
臺積電不讓對手喘息 加碼投資提升競爭門坎
此外，現在因為產能緊繃，臺積電提高資本支出，能讓解除客戶的疑慮，讓客戶更有信心持續采用晶圓代工模式。
不過，也不是每家外資都對臺積電此舉持樂觀態度。摩根士丹利證券分析，盡管感受到臺積電對前景的樂觀態度，但還是擔心晶圓代工產業具景氣循環特性，一不小心就可能出現過度生產的問題。
摩根士丹利分析，「臺積電宣布的資本支出數字本身很驚人，且提出的時間也很驚人，但我們覺得這比較是野心的展現而不是真正的展望」。
摩根士丹利認為，臺積電真正的資本支出數據，恐怕還是要看產業的景氣變化以及競爭者英特爾重啟晶圓代工服務的執行情況才能下定論。
瑞信證券則提出預估分析，根據臺積電公布的最新消息，可推估臺積電今年資本支出可能落在265億美元，到了2022~2023年，數字還會再提高到290~300億美元。
