28家半導體廠商，這些領域業績將超預期
半導體業績兩級分化，行業觸底回升信號漸強
進入七月份，A股半導體上市公司上半年業績預告密集出爐。截至7月25日，在已披露業績預告的28家公司中，大部分公司上半年凈利潤出現下滑，甚至多家企業出現虧損。具體來看，僅有5家公司預喜（即同比增長），占比不到20%。此外，還有17家預減、6家預虧。
數據來源：各公司財報，芯八哥整理 不過可喜的是，部分半導體公司Q2經營業績出現同比或者環比的強勁增長，顯現出行業向好跡象。其中，半導體設備賽道增長強勁，兩大設備巨頭凈利潤同比增速均翻番。SoC賽道公司凈利潤同比增速下滑較大，但環比增速均出現強勁上揚。掩膜版和物聯網通信芯片細分賽道業績靚麗。 設備巨頭業績翻番，市占率穩步提升 半導體設備賽道整體表現強勁，已披露業績預告的北方華創和中微公司均預計上半年業績預喜，且凈利潤均實現翻番。其中，北方華創預計上半年實現收入78.20億元至89.50億元，同比增加43.65%至64.41%；預計實現歸母凈利潤為16.70億元至19.30億元，同比增加121.30%至155.76%。中微公司則預計今年上半年實現營業收入約25.27億元，同比增長約28.13%；預計實現歸母凈利潤為9.80億元至10.30億元，同比增加109.49%至120.18%。 談及上半年業績增長的原因，北方華創表示，受益于半導體設備業務的市場占有率穩步提升及經營效率不斷提高，公司上半年營業總收入及歸母凈利潤與同比均實現增長。中微公司則表示，凈利潤同比增長的原因，主要是本期收入和毛利增長下扣非后凈利潤同比增加，以及公司于今年上半年出售了部分持有的拓荊科技股份有限公司股票，產生稅后凈收益約4.06億元。此外，公司各種設備上半年營收均增長，尤其是刻蝕設備持續獲得更多國內外客戶的認可，關鍵客戶市場占有率不斷提高。 資料來源：各公司公告，芯八哥整理
庫存去化已近尾聲，SoC賽道環比強勁增長
消費級SoC賽道的四家公司上半年業績同比出現大幅下滑，但Q2均出現強勁的環比增長。 數據來源：各公司公告，芯八哥整理 晶晨股份Q2預計實現營收、歸母凈利潤分別為13.15億元、1.5億元，環比分別增長27.05%、394.67%。同時公司預計第三季度營收有望進一步環比提升。 恒玄科技預計Q2實現營業收入5.26億元，同比增長31.43%。公司表示，隨著消費市場信心逐步恢復，下游客戶訂單有所增長；同時，可穿戴及智能家居市場終端庫存處于低位，客戶補庫存需求增加；另外，公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市場份額逐步提升，新產品帶動芯片銷量及均價增長。 除了上述公司，瑞芯微、全志科技等SoC公司在Q2的業績表現出明顯上揚。如此來看，在消費電子傳統淡季，IC設計雖然持續低迷，但受人工智能應用以及部分急單拉動影響，疊加廠商庫存去化已近尾聲，下半年營收有望穩步回溫。 資料來源：各公司官網及公告，芯八哥整理
掩膜版業績高增，電網市場訂單飽滿
不僅SoC賽道出現觸底回升的跡象，掩膜版和物聯網通信芯片賽道的上市公司也提交了亮眼業績。 路維光電預計2023年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6,500萬元至7,500萬元，同比增加41.06%至62.76%。公司募集資金投資項目依計劃建設并陸續投產；同時，公司產能水平及產品結構進一步優化，營業收入和毛利率提升。作為國內掩膜版領先企業，在半導體領域，路維光電已實現180nm及以上制程節點半導體掩膜版量產，并取得了150nm制程節點半導體掩膜版制造核心技術，未來將進一步推進至110nm/90nm/65nm等制程節點。 物聯網通信芯片廠商力合微上半年業績超預期，在手訂單增長50%以上。公司2023年上半年實現歸母凈利潤同比增長57.52%至66.97%。隨著數字電網建設加速，配電側投資占比提升，電力載波芯片、模塊及終端需求量有望提升，公司作為國內電力載波通信芯片主要供應商之一，有望充分受益。公司為首批通過國網雙模檢測的廠商之一，在國網采購全面轉向雙模的背景下，有望搶占先機，擴大市場份額。
SIA數據顯示，5月全球半導體銷售額達407億美元，環比增加了1.7%。這是月度銷售額連續第3個月環比增長，且增幅較前兩個月有所擴大。盡管半導體行業持續低迷，但這一數據引發了人們對下半年市場可能反彈的樂觀情緒。而國內半導體上市公司的上半年業績預告，部分公司二季度的經營業績出現同比或者環比的強勁增長，體現了這種行業向好的跡象。
在設備賽道，雖然美日荷聯合出臺的半導體設備出口禁令等影響造成2023年中國半導體設備資本開支存在不確定性，但同時也加快了國內半導體設備的國產化進程，這種利好邏輯在兩大設備巨頭的業績上得到了體現。此外，SoC、掩膜版、通信芯片公司的亮麗業績，成為這個半導體寒冬難得的一抹亮色。 可以看到，行業觸底回升的力量正在積蓄、孕育。我們不禁要問，半導體的冬天來了，春天還會遠嗎？
