全球ODM龍頭沖刺港股：高通、豪威領(lǐng)銜基石陣容，AI+全球化開啟增長新篇章

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年出貨量計(jì)，龍旗科技是全球第二大消費(fèi)電子ODM廠商、全球第一大智能手機(jī)ODM廠商。2026年伊始，這家行業(yè)龍頭披露港股招股書，并于1月14日正式啟動(dòng)港股發(fā)行，高通、豪威等產(chǎn)業(yè)巨頭以基石投資者身份入局，不僅印證了全球科技巨頭對龍旗科技“1+2+X”戰(zhàn)略的信心，更標(biāo)志著龍旗科技在AI端側(cè)時(shí)代的全球化擴(kuò)張正式提速。

一、科技巨頭領(lǐng)投，彰顯龍旗在AI端側(cè)的全球化競爭力

龍旗的基石投資人陣容亮眼，不僅有地方國資，還有觀瀾投資、Endless Growth等長線基金，更吸引了高通這一全球科技巨頭，與豪威、裕同科技等各領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)龍頭的重磅入局。

尤為值得關(guān)注的是，這是高通首次參與 A+H 股公司的基石投資，更彰顯出產(chǎn)業(yè)龍頭對龍旗科技賽道價(jià)值的高度認(rèn)可。作為全球前三的CMOS圖像傳感器供應(yīng)商，豪威集團(tuán)也正在積極拓展智能手機(jī)、汽車等以外的產(chǎn)品解決方案，如機(jī)器視覺、智能眼鏡及端側(cè)AI領(lǐng)域。裕同科技作為全球領(lǐng)先的高端品牌包裝整體解決方案提供商，產(chǎn)品在全球消費(fèi)電子與智能硬件行業(yè)處于領(lǐng)先地位。

從產(chǎn)業(yè)視角來看，高通、豪威、以及裕同的投資，凸顯出它們對 AI 產(chǎn)業(yè)趨勢、以及AI端側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈 ODM 龍頭——龍旗科技成長前景的堅(jiān)定看好。

二、AI驅(qū)動(dòng)“1+2+X”加速落地，研發(fā)實(shí)力筑牢增長根基

AI與智能終端的深度融合，正為龍旗科技“1+2+X”產(chǎn)品戰(zhàn)略注入強(qiáng)勁動(dòng)能。AI浪潮推動(dòng)智能產(chǎn)品功能、形態(tài)、體驗(yàn)全面革新，從AI PC到AI眼鏡，龍旗憑借成熟的模塊化設(shè)計(jì)、敏捷的供應(yīng)鏈響應(yīng)及大規(guī)模制造經(jīng)驗(yàn)，高效實(shí)現(xiàn)“AI技術(shù)原型—量產(chǎn)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)化，搶占市場先機(jī)。

核心賽道突破顯著：

? AI眼鏡：龍旗科技與全球頭部客戶長期戰(zhàn)略合作，已推出多代產(chǎn)品且總出貨量全球領(lǐng)先，合作覆蓋PCBA制造、充電盒/底座等業(yè)務(wù)。隨著硬件集成化趨勢延伸至SiP領(lǐng)域，龍旗科技在一年多前已啟動(dòng)技術(shù)人才儲備，預(yù)計(jì)2026年底將實(shí)現(xiàn)SiP產(chǎn)品量產(chǎn)；國內(nèi)市場也承接了頭部客戶項(xiàng)目。與此同時(shí)，龍旗科技通過“前沿布局+產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”加碼AI/AR眼鏡：重點(diǎn)攻克Micro-LED與光波導(dǎo)技術(shù)，2025年上半年龍旗科技與XREAL、鯤游光電、晶盛機(jī)電簽署AI/AR產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略合作協(xié)議，各方將搭建統(tǒng)一技術(shù)平臺，優(yōu)化共性技術(shù)研發(fā)效率，共同發(fā)力眼鏡業(yè)務(wù)。

? AI PC：已實(shí)現(xiàn)ARM/X86雙架構(gòu)量產(chǎn)出貨，具備高通、AMD、英特爾多平臺開發(fā)交付能力；客戶端既完成國內(nèi)頭部客戶量產(chǎn)，又落地全球頭部客戶首個(gè)合作項(xiàng)目；制造端南昌基地PC產(chǎn)線設(shè)計(jì)滿足大規(guī)模柔性制造需求，預(yù)計(jì)2026年將規(guī)模化出貨，2030年AI PC業(yè)務(wù)收入占比整體公司收入比例將超過30%。

? 汽車電子：延續(xù)“研發(fā)積累+產(chǎn)品創(chuàng)新+頭部客戶突破”路徑，聚焦智控平板、無線充等增量市場，已服務(wù)小米、賽力斯、江淮等頭部廠商，正積極拓展海外頭部客戶。

? 機(jī)器人：探索AI+機(jī)器人在消費(fèi)電子制造場景應(yīng)用，2025年與智元機(jī)器人戰(zhàn)略合作，依托全球供應(yīng)鏈與全流程數(shù)據(jù)產(chǎn)線，打造可輸出的“AI+智造”新范式。

研發(fā)實(shí)力強(qiáng)力支撐：

作為以手機(jī)IDH研發(fā)業(yè)務(wù)起家的企業(yè)，龍旗科技的工程師文化深厚，研發(fā)團(tuán)隊(duì)是戰(zhàn)略落地的核心力量。截至2025年9月30日，研發(fā)人員達(dá)5200人，占員工總數(shù)29.1%，研發(fā)中心遍布上海、深圳、惠州等7地；2025年前三季度研發(fā)投入19.51億元，同比增長32.46%，重點(diǎn)投向智能眼鏡、AI PC等新業(yè)務(wù)的技術(shù)攻堅(jiān)與產(chǎn)品迭代。

龍旗通過通用型軟硬件開發(fā)平臺、AI大模型平臺、自動(dòng)化測試平臺支撐多品類研發(fā)，更設(shè)立2111實(shí)驗(yàn)室聚焦新技術(shù)、新材料、新產(chǎn)品孵化，深化產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新。隨著新業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期并產(chǎn)生規(guī)模化收入，研發(fā)效率將持續(xù)提升，進(jìn)一步拉動(dòng)業(yè)績增長。

“1+2+X”戰(zhàn)略下的收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著。2025年第三季度，龍旗智能手機(jī)以外產(chǎn)品收入占比已達(dá)30%，預(yù)計(jì)2030年這一比例將提升至60%。

三、港股上市開啟全球化與AI新周期

隨著港股上市推進(jìn)，龍旗科技將聚焦兩大方向：一方面持續(xù)深化北美、歐洲、日韓市場突破，評估在東南亞、北美、東歐增設(shè)生產(chǎn)中心，同步設(shè)立海外研發(fā)團(tuán)隊(duì)；另一方面與全球優(yōu)質(zhì)客戶一道，加速AI智能終端各項(xiàng)前沿技術(shù)落地應(yīng)用，成為全球AI端側(cè)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的標(biāo)桿。