集邦看漲NAND價(jià) 群聯(lián)、威剛、十銓等營(yíng)運(yùn)添利多

研調(diào)機(jī)構(gòu)集邦（TrendForce）最新調(diào)查指出，NAND Flash供需缺口擴(kuò)大推升價(jià)格走勢(shì)，2025年第4季全球NAND Flash前五大品牌廠營(yíng)收合計(jì)季增23.8%至211.7億美元，更帶動(dòng)相關(guān)供應(yīng)鏈營(yíng)收同步受益。

集邦進(jìn)一步預(yù)估，本季NAND Flash價(jià)格可能季增85%～90%，在供需失衡未解下，產(chǎn)業(yè)營(yíng)收水準(zhǔn)有望續(xù)走高。

存儲(chǔ)器缺貨狀況不減，北美云端服務(wù)供應(yīng)商加速布建AI server、企業(yè)級(jí)SSD（固態(tài)硬碟）拉貨升溫，再加上HDD（傳統(tǒng)硬碟）缺貨、交期拉長(zhǎng)引發(fā)轉(zhuǎn)單效應(yīng)，業(yè)界推估存儲(chǔ)器缺貨狀況今年無(wú)解。

不久前三星、SK海力士更將既有產(chǎn)能用以生產(chǎn)高階DRAM和高頻寬存儲(chǔ)器（HBM），兩大廠今年同步大砍NAND芯片產(chǎn)量，更使全球NAND芯片價(jià)格再度狂飆。

目前DRAM和NAND供需吃緊、報(bào)價(jià)上行的氛圍，讓臺(tái)系供應(yīng)鏈?zhǔn)芑葺喞逦Ｔ贜AND控制芯片端，因本季報(bào)價(jià)再漲，市場(chǎng)點(diǎn)名群聯(lián)（8299）等NAND控制IC相關(guān)業(yè)者跟著受益；在模組與儲(chǔ)存產(chǎn)品端，威剛（3260）、十銓?zhuān)?967）、創(chuàng)見(jiàn)（2451）、宇瞻（8271）等也被看好享有報(bào)價(jià)調(diào)整與拉貨循環(huán)帶來(lái)的上行動(dòng)能。

DRAM部分，南亞科（2408）剛公布2月?tīng)I(yíng)收再創(chuàng)新高，華邦電（2344）2026、2027年產(chǎn)能已銷(xiāo)售及預(yù)定完畢，客制化存儲(chǔ)器第1季產(chǎn)品價(jià)格漲幅可望與2025年第4季相當(dāng)，SLC NAND漲價(jià)幅度更大，整體第1季毛利率有機(jī)會(huì)優(yōu)于2025年第3季。

不過(guò)，近期臺(tái)股受到中東局勢(shì)緊張引發(fā)賣(mài)壓，存儲(chǔ)器族群昨日面臨殺盤(pán)，華邦電收112.5元接近跌停，南亞科、旺宏（2337）齊殺跌停，收256.5元、104.5元；群聯(lián)收1,755元，重挫逾8%，威剛收271元也跌7%。

集邦統(tǒng)計(jì)前五大NAND業(yè)者營(yíng)收，三星第4季營(yíng)收66億美元、季增10%，市占28%；SK海力士營(yíng)收52.1億美元、季增47.8%，市占22.1%；鎧俠33.1億美元、季增16.5%；美光與晟碟均約30.3億美元，季增24.8%與31.1%。觀察供應(yīng)商加速將產(chǎn)能轉(zhuǎn)往122TB、245TB等大容量QLC enterprise SSD移動(dòng)，主攻伺服器端產(chǎn)品。

集邦指出，供應(yīng)吃緊的訊號(hào)反映在供貨端互動(dòng)上，除了供應(yīng)量縮、交期遞延，單周成本上漲 50%～100%、且未來(lái)兩至三周供應(yīng)仍將明顯減少的狀況，緊俏態(tài)勢(shì)可能延續(xù)至少三到五個(gè)月；消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品供應(yīng)相對(duì)受到排擠，價(jià)格與供需結(jié)構(gòu)也維持在偏緊水準(zhǔn)。