視涯科技登陸科創(chuàng)板，首日大漲118.61%

3月25日，視涯科技股份有限公司（股票簡稱：視涯科技，股票代碼：688781）正式在上交所科創(chuàng)板上市。截至發(fā)稿，公司股價報49.96元/股，較22.68元/股的發(fā)行價上漲120.28%，總市值達到499.6億元。

視涯科技是全球領(lǐng)先的微顯示整體解決方案提供商，核心產(chǎn)品為硅基OLED微型顯示屏，并為客戶提供戰(zhàn)略產(chǎn)品開發(fā)、光學(xué)系統(tǒng)及XR整體解決方案等增值服務(wù)。作為國家新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈引領(lǐng)企業(yè)，公司致力于通過融合半導(dǎo)體技術(shù)、OLED新型顯示技術(shù)與先進光學(xué)技術(shù)，推動顯示終端從移動計算設(shè)備向基于AI的XR設(shè)備戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

隨著AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長，海量信息交互需求催生了AR眼鏡、VR頭顯等XR設(shè)備的發(fā)展。這些設(shè)備憑借貼近人眼的天然優(yōu)勢及多模態(tài)數(shù)據(jù)感知能力，正成為AI端側(cè)硬件的核心載體，推動人機交互從“視覺呈現(xiàn)”向“感知延伸”跨越。公司核心產(chǎn)品硅基OLED微型顯示屏具備輕薄、高對比度、廣色域、快響應(yīng)速度、高像素密度、低功耗等技術(shù)優(yōu)勢，與AI技術(shù)革新及場景需求形成深度耦合，在AI產(chǎn)業(yè)國際化競爭中具有戰(zhàn)略意義。

視涯科技在我國硅基OLED產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要位置，牽頭承擔(dān)硅基OLED標(biāo)志性產(chǎn)品攻關(guān)等任務(wù)。公司在業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)全球首條12英寸硅基OLED產(chǎn)線規(guī)模量產(chǎn)，是全球少數(shù)具備硅基OLED“顯示芯片+微顯示屏+光學(xué)系統(tǒng)方案”全棧自研能力的企業(yè)。通過自主研發(fā)硅基OLED強微腔技術(shù)、串?dāng)_截斷技術(shù)、高光效疊層OLED全彩技術(shù)、低溫濾光彩膜工藝等一系列核心技術(shù)，公司持續(xù)推動產(chǎn)品性能突破并實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。同時，公司堅持自主可控，在關(guān)鍵技術(shù)及工藝攻關(guān)的同時，持續(xù)培育國產(chǎn)裝備和材料供應(yīng)商，推動上游供應(yīng)鏈多元化。

目前，公司已成為下游眾多頭部客戶的戰(zhàn)略供應(yīng)商，主要客戶包括字節(jié)跳動、影石創(chuàng)新、雷鳥、聯(lián)想等。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報告期各期（2022年-2025年H1）公司營業(yè)收入分別為19,043.31萬元、21,544.56萬元、28,005.51萬元和15,049.57萬元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為19.12%、17.03%、21.52%和20.37%。報告期各期，公司研發(fā)費用分別為23,705.02萬元、28,729.54萬元、26,866.06萬元和12,073.90萬元，占營業(yè)收入的比例分別為124.48%、133.35%、95.93%和80.23%。報告期各期，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-24,748.87萬元、-30,409.75萬元、-24,679.71萬元和-12,308.11萬元。

截至報告期末，公司尚未實現(xiàn)盈利并存在累計未彌補虧損，主要原因系公司及下游行業(yè)處于快速發(fā)展期，銷售規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)尚需時間；報告期內(nèi)進行大規(guī)模產(chǎn)線投資建設(shè)，產(chǎn)線折舊對盈利能力產(chǎn)生影響；以及為保持競爭優(yōu)勢需維持較大規(guī)模研發(fā)投入。報告期各期，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-22,342.61萬元、-28,677.92萬元、-7,562.28萬元和22,187.86萬元。