昆侖萬維一季度營收增45.69% ，AI與短劇驅動高增長

4月28日，昆侖萬維（300418）發布2026年第一季度報告。數據顯示，公司一季度實現營業收入25.7億元，同比增長45.69%；海外業務收入達24.87億元，同比增長49.29%，海外市場持續成為增長核心引擎。

營收高增長主要得益于短劇、AI短劇平臺、Opera 廣告及天工AI業務的快速放量。其中，短劇與AI短劇平臺單月流水超4800萬美元，年度經常性收入（ARR）突破5.7億美元；天工AI業務收入較2025年第四季度延續高速增長態勢。

利潤端受投資及公允價值變動拖累，業績承壓。一季度歸母凈利潤為- 8.87億元，同比擴大15.34%；扣非凈利潤- 8.91億元，同比下降15.52%。公司表示，虧損主因是投資收益及公允價值變動損失，核心主業經營質量穩步提升，經營活動現金流凈額同比大幅改善。

戰略層面，公司于2026年3月正式發布AGI戰略，升級為“4+3 戰略”：依托視頻、音樂音頻、世界、基座文本與多模態四大SOTA模型，賦能AI短劇、AI音樂、AI游戲三大原生娛樂經濟體，構建全球AI Native平臺生態。

展望后續，昆侖萬維將持續迭代四大AI模型，加大在AI內容生成與平臺化運營的投入，強化 “AI + 出海” 雙輪驅動。隨著AI商業化落地加速，公司在全球娛樂與AI生產力賽道的成長潛力有望持續釋放。

（校對/李正操）